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微乐辅助器通用版游戏亮点

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4月23日，“华谊兄弟被申请破产重整”的消息引发关注。24日 ，华谊兄弟开盘大跌
，一度跌超6% 。很多网友直呼：是那个我知道的华谊兄弟吗？

伴随中国电影行业发展而壮大，华谊兄弟巅峰时期坐拥众多大腕 ，两位创始人也频频占据媒体头条，成为“中国影视第一股 ”
，眼看他“高楼
”起得高高的，怎么就一夜之间“楼”塌了呢？

左：华谊兄弟20周年庆典合照

右：4月24日华谊兄弟开盘大跌

8年亏光80多亿 ，华谊兄弟还不起1000万

4月23日晚
，华谊兄弟传媒股份有限公司发布公告称，公司于4月23日收到浙江省金华市中级人民法院作出的《决定书》 ，决定对公司启动预重整程序
，并指定北京市中伦(上海)律师事务所、浙江智仁律师事务所担任公司预重整临时管理人
。

华谊兄弟表示，启动预重整不代表法院正式受理重整申请 ，后续是否进入重整程序存在重大不确定性。如果后续公司进入重整程序且重整顺利实施完毕
，将有利于改善公司经营和财务状况，提升经营能力 ，优化公司资产负债结构 。若重整失败
，公司将存在被宣告破产的风险
。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。

前几日 ，华谊兄弟被申请重整的消息，就已令这个昔日中国电影行业的“当红炸子鸡 ”再次震惊公众 。

4月15日
，华谊兄弟发布公告称，公司当日收到债权人北京泰睿飞克《告知函》 ，对方以公司“不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力
，但具备重整价值”为由，已向浙江省金华市中级人民法院申请对公司进行重整及预重整
。

根据公告披露 ，债权人北京泰睿飞克的申请依据是
，华谊兄弟对其有到期债务本金1140.5155万元未予支付，这笔债务源于双方此前的广告合同纠纷。

24日 ，华谊兄弟开盘大跌
，一度跌超6% 。

自2018年首次出现年度亏损以来，华谊兄弟已连续多年深陷亏损泥潭 ，截至2024年
，公司已连续7年净亏损，累计亏损超81亿元
。期末净资产则从2018年末的85.5亿元缩水至2024年末的3.61亿元。截至2025年第三季度末 ，公司净资产则为2.63亿元，资产负债率达87.7% 。

“华谊兄弟的天下
，一半是冯小刚打下的
”

回顾华谊兄弟的发展历史，始终绕不过冯小刚的名字。

1994年 ，王中军 、王中磊两兄弟创立华谊兄弟传媒股份有限公司
。他们在上世纪90年代及21世纪初参与投资冯小刚执导的《没完没了》《一声叹息》《大腕》等一系列贺岁片
，这些高口碑之作让双方都打出了名声，于是开始了更深度的绑定。

王中磊直言：“华谊兄弟的天下 ，有一半是冯小刚打下的 。”

王中军曾透露
，冯小刚第一份合约到期后，离开了华谊兄弟一年
。他表示 ，这对于自己来说是挫折
，“因为我是依赖冯小刚的。 ”

好在冯小刚很快又回归了华谊兄弟 。据媒体报道，华谊兄弟和冯小刚的第二份合同价值400万元现金和3%的股票
。2009年 ，华谊兄弟上市
，成为A股市场第一家从事电影制作的公司，冯小刚用手中的部分股票套现2亿多元。

2012年11月 ，电影《一九四二》确定公映时间，冯小刚在微博真情流露：“谢谢你中军中磊
，我知道你们为了圆我这个梦所承受的压力，我的好兄弟 ，下辈子给你们当牛做马 。
”

不过
，这部电影上映后的票房却远不如预期
。正式公映后两个交易日内，华谊兄弟市值蒸发了13亿人民币。

但这点风波并没有影响双方的亲密合作 。2015年12月 ，华谊兄弟以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权
，冯小刚持股东阳美拉，当时该公司的资产总额仅为1.36万元 ，负债总额为1.91万元
，净资产为-0.55万元
。

协议规定了2016年至2020年每年税后净利润数额，若未能完成要求 ，冯小刚需自掏腰包补齐。这是中国电影行业最为著名的一次对赌
，价值数亿元的回旋镖由此掷出 。

“黄金”2014：坐拥众多明星，华谊兄弟多有钱？

冯小刚
、成龙、徐克 、葛优、刘德华
、张国立、黄晓明 、李冰冰
、姚晨、宋丹丹 、那英
、孙楠……2014年 ，华谊兄弟成立20周年庆典，众多明星参与助兴。

活动现场
，王中军、王中磊与一众大腕谈笑风生
。那是属于他们的黄金时期。

当年11月，王中军在纽约苏富比拍卖行拍下梵高静物油画《雏菊与罂粟花》 ，拍价合计为6176.5万美元
，按照当时的汇率，约合人民币3.77亿元 。

这幅油画完成于1890年 ，梵高创作时的精神状况已经很差
，他在完成这幅作品几星期后结束了自己的一生，画中花朵恰恰采自他自杀的那片田野
。

在拍下这幅画之前的一段时间 ，王中军减持华谊兄弟股份套现超过5亿元。对此他解释称
，自己在公司的薪水也就是几十万，“我也要生活 ” 。

王中磊在2014年和儿子一起上了一档名为《爸爸回来了》的综艺节目 ，看起来家庭和事业都十分圆满
。被问及参加节目的酬劳
，王中磊直言：“你觉得我缺钱吗？说实话，酬劳并非我参加节目的主要原因。
”

那几年的华谊兄弟 ，确实不缺钱 。2014年，华谊兄弟融资近36亿
，获得阿里入股 、腾讯增持
。2015年，华谊兄弟净利润达到了12.18亿元 ，创下了净利润的最高值。

华谊兄弟19亿元入股英雄互娱成第二大股东；华谊兄弟全资创立“点睛动画”
，梦工厂前总制片人任CEO；华谊兄弟计划投资20亿元人民币建设电影小镇……那时关于华谊兄弟的新闻，多数都是这样的大动作 。

进入寒冬：欲造王国 ，却难承其重

但在热闹之后
，华谊兄弟的滑铁卢来得很快
。2018年，华谊兄弟上市后首度亏损。原因是多方面的 ，华谊兄弟将其归结为“重点电影项目的票房失利和商誉减值 ” 。

华谊兄弟在正经历“黄金时代
”之时
，做了一个重要的决定：华谊兄弟想效仿迪士尼，通过“去电影化”的战略布局 ，将公司重心转向IP授权
、实景娱乐
，同时将业务范围延展至互联网、游戏等领域，意图打造一个全产业链的娱乐王国。

欲造王国 ，离不开开疆扩土的大将
。像冯小刚等这类明星导演，便是华谊兄弟必须依赖甚至牢牢绑死的大将。为此
，华谊兄弟不惜高溢价收购几家明星持股的公司，签下巨额业绩对赌协议 。

只是他们没想到 ，风险来得比收益快
。

2018年
，冯小刚与华谊兄弟继续联手打造《手机2》，结果却引发一场涉及明星税务 、阴阳合同的娱乐圈大地震。之后 ，行业估值体系崩解
，华谊兄弟商誉减值，陷入舆论漩涡中心 。

同年 ，华谊兄弟参与的《狄仁杰之四大天王》《鬼吹灯之云南虫谷》等多部电影票房均不如预期
。而此前扩展的其他领域业务
，短期内无法承担更多拉动收入的职能。

为了解决公司资金流问题，王中军开始卖画套现 。时过境迁 ，这一次卖画某种意义上也是“为了生活 ”
。但这样的努力效果杯水车薪
，2019年，华谊兄弟经营净利润出现巨亏 ，为约-40亿元。

华谊兄弟与冯小刚的对赌协议也有了结果，2021年
，有媒体报道，冯小刚在为期五年的对赌中 ，累计支付给华谊兄弟2.35亿元补偿款 。

近几年来
，有关华谊兄弟的新闻多数都为负面消息
。

深交所向华谊兄弟发年报问询函，要求说明是否存在债务违约风险；华谊兄弟实控人收浙江证监局警示函；华谊兄弟公司再次收到浙江证监局警示函；腾讯减持华谊兄弟；华谊兄弟及其法定代表人因广告合同纠纷案被限制高消费……

12年前 ，王中磊参加《爸爸回来了》时
，曾表示：“这是我第一次，也是最后一次参加综艺节目。
”去年3月 ，他入驻抖音
，开始运营个人账号，但在去年11月后停止了更新 。

在其最后一条视频下有网友评论：“老板 ，我重仓华谊兄弟
，能不能把股票拉高点？”

来源：中国新闻网(记者：王昊左宇坤)综合红星新闻
、中国新闻周刊等

编辑：朴丽娜